您当前的位置: 首页 > 汽车

中国要警惕日元放水的长期影响东

2019-01-14 08:00:48

  中国要警惕日元"放水"的长期影响

  4月份第二周,日元汇率急剧波动,一度逼近100日元兑1美元大关。同时,日本股市急涨,一周涨幅超过10%。

  看上去,日元贬值是一件皆大欢喜的事情。在很多产业,主要的原料和零部件都是来源于日本。电子产品如此,汽车亦是如此。现在,日本零部件更具竞争力,中国采购成本更低,收益似乎不错。

  一些经济学人认为日元贬值对中国冲击不大。他们多从既有的产业分工格局出发,中日经贸互补性更强,因而认为日元贬值影响有限。

  事实不一定全然如此。

  首先,日元贬值不是短期冲击,而是长期冲击。日本央行行长黑田东彦称,计划用两年左右时间,通过在量和质两方面大胆推行货币宽松,实现2%的通胀目标。这说明,日本对于日元汇率是有长期考虑的,换句话说,日元贬值的长期趋势可能已经形成,因此,这个变量一定是影童装泳衣批发响未来几年国际贸易格局的主要因素。

  其次,日元急剧贬值反映了日本亚洲政策的转向,很可能意味着日本将更多的注重竞争因素而非合作因素。这带来了更多的政治风险。

  在经济层面,日元大幅贬值,将巩固日系企业在产酪朊酸钠批发业链高端的竞争力,强化日系企业在中低端产业的竞争力。由此,日本与东亚国家的经济竞争关系会变得激化起来。从产业分工看,韩国首当其冲,韩国的电子产品和汽车,在国际市场与日本产品直接对撞。为缓解压力,韩元会否容忍日元持续大幅贬值,而人民币在这之后又如何自处?

  再一事无成对他来说是再自然不过的事次,日元贬值,变相补贴了东南亚。制造业的东南飞,是近几年呈现出来的趋势,东南亚地区越来越成为中国制造的主要竞争力量。东南亚国家里,很多是日本企业的代工者,他们处在日本企业的下游,也是日本产品的市场。佳能、本田、尼康、索尼等企业就在泰国、菲律宾等设有生产基地。日元贬值对他们是利多于弊,一方面可以降低采购成本,另外日系企业市场扩大,也会为他们带来蒙古熟羊肉新订单。

  更重要的是,我们需要注意日元贬值对中国产业升级的狙击作用。静态来看

,日本与中国的外贸互补性较强,竞争性较低,日元贬值有利于中国进口日本产品,也有利于中国人到日本消费,但是,动态却把心留在了蓝天之上来看,由于中国正处在产业升级的关键时期,日元剧贬会对中国产业升级产生巨大压力。

  一方面,全球性货币贬值和流动性泛滥将是今年的大概率事件,人民币会否成为货币贬值的避风港,就显得尤其重要。如果热钱大规模流入,有可能重新引发中国资产市场泡沫,拉高虚拟经济收益,进而对实业投资造成打击。

  另一方面,中国产业升级路线已经走过外延式增长阶段。到目前为止,内涵增长的要求越来越高,中国的产业政策也越来越注重技术型产业的发展。

  未来几年是中国产业升级的关键时期,技术进口替代将是这一过程的重要特点。在这个时间窗口,日元出现大规模贬值,将大大提升日本固有的技术竞争力,减缓甚至中断中国技术进口替代的进程。所以,在这个时间窗口内,如果日元保持一个比较低的位置,那么中国产业升级的进程将受到巨大的负面冲击。

  总体上,日元贬值对周边地区冲击巨大。而对日本而言,同样有巨大损失。也许可以断言,日本将从此失去塑造在亚洲领导地位的机会:钓鱼岛事件、独岛(日本称竹岛)事件,已经使日本成为亚洲政治的麻烦制造者;此轮日元汇率的大幅度贬值,又消解了日本作为经济稳定器的作用。

百分表的使用方法
大白板价格
硫酸亚铁是沉淀吗
推荐阅读
图文聚焦